"Норникель" ожидает дефицита на рынке палладия в 2025-2026 годах вместо баланса

Москва. 15 декабря. INTERFAX.RU - "Норильский никель" ожидает дефицита на рынке палладия в 2025 и 2026 годах, говорится в его обзоре рынка металлов.

В июле "Норникель" прогнозировал баланс на рынке палладия в этом и следующем годах.

С учетом инвестиционного спроса в 2025 году дефицит составит 0,2 млн унций. Без учета инвестиционного спроса в следующем году дефицит также оценивается в 0,2 млн унций. Учитывающего инвестиции прогноза на будущий год нет.

На рынке платины, с учетом инвестиций, будет дефицит примерно 0,4 млн унций в этом году, в 2026 году, вероятно, на том же уровне, говорится в обзоре.

Рост цены платиноидов (с июля палладий подорожал на 38%, платина - на 20%) вызван в основном всплеском инвестиционного интереса к металлам платиновой группы на фоне рекордного роста цен на золото, поясняет "Норникель". Дополнительную поддержку ценам на металл оказало резкое сокращение поставок палладия из Северной Америки, устойчивый спрос со стороны автомобильной промышленности, а также риски потенциальной нестабильности на рынке, поскольку результаты антидемпингового расследования в США все еще неизвестны.

Лизинговые ставки по-прежнему остаются высокими, выше 20% по платине и 12% по палладию, что подтолкнуло ряд потребителей перейти к прямым закупкам металлов, способствуя повышению напряженности рыночного баланса и росту цен.

Спрос со стороны автомобильной отрасли остается устойчивым благодаря высокому общему объёму производства автомобилей и, в частности, увеличению выпуска машин с ДВС. Влияние тарифов США оказалось менее значительным, чем ожидалось, благодаря опережающим закупкам, смещению спроса в пользу местных брендов и снижению ставок финансирования автокредитов.

"В результате мы сохраняем наш прогноз роста мирового автомобильного рынка на 6% - до 95 млн единиц в 2025 году. Производство автомобилей с ДВС, как ожидается, увеличится на 2%, отражая переход потребителей к гибридным моделям, поскольку ограниченность инфраструктуры замедляет распространение электромобилей", - говорится в обзоре.

"Норникель" обращает внимание на то, что тенденции в спросе на палладий и платину в автомобильной промышленности противоположны: в 2026 году на фоне ожидаемого увеличения мирового производства автомобилей на 3%, до 99 млн единиц, спрос на палладий вырастет на 2%, а на платину снизится на 4%. Это связано с изменением структуры силовых установок, поскольку оснащенные палладием гибридные автомобили заменяют дизельные модели, базирующиеся на платине, отмечает "Норникель".

Первичное предложение, как ожидается, сократится на 6% по палладию и на 3% по платине в 2025 году, а в 2026 году снижение замедлится. Южная Африка остаётся основным регионом со слабой динамикой из-за постоянных технических проблем и многолетнего недоинвестирования. Поставки из Северной Америки также сокращаются - производство на руднике Stillwater упало на 50%, а рудник Impala Canada планируют закрыть в течение ближайших двух лет.

Объем предложения со стороны "Норникеля" остается стабильным, тогда как российское предложение в целом, как ожидается, вырастет в 2026-2027 годах после запуска Черногорского месторождения, говорится в обзоре.