Аналитики ЦБ отметили, что перенос повышения НДС в цены в целом закончился

Москва. 12 марта. INTERFAX.RU - Перенос повышения НДС и других налогов и сборов в цены, судя по инфляции за январь и недельным данным за февраль, в целом закончился, значимые вторичные эффекты от налоговых новаций малозаметны. Об этом сообщается в бюллетене "О чем говорят тренды", подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБ РФ.

"Масштаб вторичных эффектов от январского ускорения роста цен может оказаться небольшим, на что указывает снижение инфляционных ожиданий населения и предприятий. Вместе с тем по-прежнему очевидный повышенный уровень инфляционных ожиданий требует поддержания жестких денежно-кредитных условий для снижения инфляции к цели Банка России и ее закрепления на этом уровне", - отмечают аналитики Банка России.

Повышение НДС стало основным, но не единственным фактором ускорения роста цен в январе. Департамент ЦБ оценивает реализовавшийся масштаб переноса прямого повышения НДС в цены в январе в 0,3-0,4 процентного пункта (п.п., из прироста цен месяц к месяц с сезонной корректировкой на 1,1%). Сравнение медианных приростов цен по группам товаров и услуг, наблюдавшихся в 2018-2019 годах и в 2025-2026 годах, указывает на более высокий рост цен в текущий эпизод повышения ставки НДС, отмечают аналитики ЦБ.

В январе цены выросли на 1,6% (месяц к месяцу, без сезонной очистки), годовая инфляция в январе увеличилась до 6,0%. "В феврале, по недельным данным, динамика цен вернулась к более сдержанным темпам, близким к траектории 4%, а годовая инфляция снизилась", - подчеркивает департамент ЦБ.

Он отмечает, что прогнозный диапазон Банка России по инфляции в 4,5-5,5% на 2026 год и выход ее на 4% в 2027 году предполагает, что с поправкой на сезонные факторы и октябрьское повышение тарифов на ЖКУ в остальные месяцы потребительские цены должны расти в среднем на 0,33% (4% в пересчете на год).

"Для этого требуется, чтобы рост устойчивых компонентов цен замедлился ниже 4% в пересчете на год. Во второй половине 2025 г. рост этих компонентов скорее стабилизировался, чем замедлялся. Как и ожидалось, январские показатели устойчивого роста цен оказались сильно искажены (завышены), а в феврале, наоборот, значения могут быть несколько заниженными из-за временного снижения спроса", - говорится в обзоре.

Аналитики ЦБ считают, что более надежную оценку показателей устойчивого роста цен можно будет получить позднее, в апреле-мае.