Банк России отметил существенное усиление проинфляционных рисков

Москва. 21 июля. INTERFAX.RU - На среднесрочном горизонте проинфляционные риски существенно усилились, отметил Банк России в комментарии к решению повысить ключевую ставку на 100 б.п. - до 8,5%.

ЦБ назвал основным проинфляционным риском в данный момент нарастающее отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.

"Это может произойти в случае сохранения повышенного спроса со стороны государственного сектора при дальнейшей активизации потребительского спроса. В этих условиях расширение внутреннего спроса будет значимо превышать возможности расширения выпуска. В условиях же ограниченности свободных трудовых ресурсов рост производительности труда может сильнее отставать от роста реальных заработных плат", - говорится в комментарии.

Риском также названы высокие и незаякоренные инфляционные ожидания, особенно чувствительные к курсовым колебаниям. С учетом этого перенос в цены уже произошедшего с начала года ослабления рубля может оказаться более выраженным, чем ожидается в базовом сценарии, предупредил регулятор.

"Значимые проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли, - отметил ЦБ. - Так, усиление внешних торговых и финансовых ограничений может дополнительно ослабить спрос на товары российского экспорта и иметь проинфляционное влияние через динамику валютного курса. Кроме того, усложнение производственных и логистических цепочек или финансовых расчетов в результате внешних ограничений может привести к удорожанию импорта. Значимые краткосрочные проинфляционные эффекты может также иметь ухудшение перспектив роста мировой экономики".

По прогнозу ЦБ, в случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски возрастут, и может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика для возвращения инфляции к цели в 2024 году и ее поддержания вблизи 4% в дальнейшем.

Банк России отметил усиление инфляционного давления в экономике, рост инфляционных ожиданий.

"Динамика внутреннего спроса и произошедшее с начала 2023 года ослабление рубля существенно усиливают проинфляционные риски. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика ограничит масштаб отклонения инфляции вверх от цели и направлена на возвращение инфляции к 4% в 2024 году", - говорится в комментарии.